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一、唯捷创芯上市国产射频芯片如何突出重围
4月12日,国产4G唯捷创芯是射频前端芯片龙头企业,登录科技创新板。上市第一天,公司下跌36.04%创下今年以来新股首日破发纪录,但唯捷创芯股价在接下来的两个交易日内反弹。
射频芯片是手机通信的关键组成部分。唯捷创芯是中国第一个从事射频前端芯片(又称射频功率放大器)的人PA)小米、OPPO、vivo等国内主流手机品牌。
目前,全球射频前端芯片市场主要由美国和日本制造商占据。根据《半导体行业观察》公布的数据,2021年中国十大手机客户端射频功率放大器的采购金额近200亿元,其中唯杰创芯约30亿元,市场份额15%。它是国内射频前端芯片的龙头企业,但在这一领域,外国制造商的市场份额约为70%。此外,唯捷创芯的主要产品是4GPA,目前各品牌手机高端旗舰机采用5GPA主要由国外领先企业制造。此外,唯捷创芯的主要产品是4GPA,目前各品牌手机高端旗舰机采用5GPA主要由国外领先企业制造。
唯捷创芯作为国产4G射频前端芯片龙头企业能否跨越5G实现技术和外国企业的突破?
如何在第一天破发山寨机教母成为手机芯片供应商?
上市第一天,唯捷创芯成为2022年以来上市第一天破发最多的公司。据计算,上市当天每个中签股东的损失约为1.2万元。截至4月15日,唯捷创芯累计下跌25.29%,跌幅收窄,总市值199亿元。
对此,晋江三五微电子董事长钟林公开表示:市值跌破200亿,超出预期。之前的预测是市值至少300亿。”
唯捷创芯于2010年6月在天津成立,董事长为荣秀丽。事实上,在此之前,她还有一个更有名的职位:天语手机创始人。
据了解,荣秀丽之前从手机品牌代理商开始,后来成立了天宇朗通公司,承担了OEM和山寨机的订单,因此也被网民戏称为山寨机教母。随着业务的发展,天宇朗通成立了天宇品牌。2008年,天宇手机出货量达到2100万部,可在国内手机市场使用PK诺基亚等外国品牌一度如火如荼。
然而,随着智能手机时代的到来,天宇手机逐渐失去了市场,但荣秀丽并没有崩溃,而是将轨道转移到了射频PA市场把主要方向放在当时还没有普及的4上GPA成为其他手机厂商的上游供应商。
目前,唯捷创芯的下游客户主要包括小米OPPO、vivo华勤通信、龙旗科技、文泰科技等知名移动终端设备等主流手机品牌厂商ODM厂商。根据招股说明书,维沃移动(即2021年上半年)vivo)、华新科、
深圳环升、泰科源、荣耀出现在前五大客户名单中,总销售占99%.08%。
唯捷创芯报告期内前五大客户销售情况(招股书)
事实上,唯捷创芯在另一条轨道上的成功与国内手机品牌的崛起密切相关,这也可以从唯捷创芯的财务数据中看出。
从2018年到2021年上半年,唯捷创芯的营业收入分别为2018年.84亿元、5.81亿元、18.1亿元、17.02亿元,收入迅速上升;但与收入相比,母公司所有者的净利润在2018年至2020年分别亏损3385.88万元、2999.41万元、7772.91万元,2021年上半年仅盈利425.86万元。
根据招股说明书和审核询价函回复报告中披露的内容,2018年及以前年度,唯杰创新服务的下游客户是中小型手机品牌制造商和ODM厂商为主。
根据招股说明书和审核询价函回复报告中披露的内容,2018年及以前年度,唯杰创新服务的下游客户是中小型手机品牌制造商和ODM主要制造商。在行业变化的背景下,2018年,公司原客户对射频功率放大器模块等智能手机芯片的采购需求迅速萎缩。而2018年,唯捷创芯在OPPO、两个国产手机品牌小米开始供应链验证。
可见,虽然天语手机跟不上时代的发展,但荣秀丽生产小米,OPPO上游射频等品牌PA,国产手机发展的东风依然顺利。
唯捷创芯表示,截至2021年上半年,它已经筑起了一定的市场竞争壁垒,向头部手机厂商和ODM出货量持续增长,收入也随之增长。
需要注意的是,小米,OPPO手机厂商不仅是唯捷创芯的下游客户,也是公司的股东之一,在股票发行前,OPPO移动持股3.维沃移动持有39%的股份.小米基金持有61%的股份.74%。
唯捷创芯发行前后公司股本(招股说明书)
唯捷创芯能跟上5吗?G时代?
目前,4GPA是唯捷创芯的主要收入来源。从2018年到2021年上半年,公司4GPA模块收入占92%.16%、96.09%、88.59%和71.57%是销售收入的主要来源。
根据Yole
Development2020年至2025年全球5月的统计和预测G智能手机出货量将继续增长;5G商用推动4G手机向5G在2023年之前,4G预计2023年及以后年度智能手机出货量将继续下降G预计手机出货量将稳定在6.在5-7亿部的范围内。2025年,4G手机占全球智能手机出货量的46%。
唯捷创芯表示,如果核心产品在未来进入稳定期或衰退期后未能及时升级迭代,则4G射频前端产品的市场份额可能有下降的风险;如果不能跟上5G推出具有市场竞争力的通信技术要求L-
PAMiD为了提高高集成度射频前端架构方案的能力,模块可能无法有效应对5G市场和产品技术挑战时代,对营业收入和盈利能力产生不利影响。”
5G唯捷创芯能跟上时代技术的发展吗?”
5G唯捷创芯能跟上时代技术的发展吗?
目前,唯捷创芯已开始生产5GPA模组,2020年及2021年1到6月,该公司5GPA模块收入分别占10%.54%和25.70%。
具体来看,5G在芯片领域,唯捷创芯依托中高集成模块组合的产品解决方案,在非高端、非旗舰终端市场具有较强的市场竞争力。但各大品牌高端旗舰手机使用的射频前端架构大多采用高集成度方案,如iPhone、三星Galaxy以及小米、OPPO、vivo高端旗舰高端旗舰车型市场主要由Skyworks、Qorvo少数国际领先企业占领。
对此,唯捷创芯表示,其5G
PA该模块也于2020年应用于国内一些知名厂商的高端旗舰车型。随着产品线的进一步完善和丰富,依托其全套射频前端产品解决方案,为龙头品牌客户提供更具性价比的选择,有望进一步占据高端旗舰终端市场的一定市场份额。”
事实上,唯捷创芯上市的主要筹资项目包括13个.集成电路生产试验项目21亿元,6.研发中心建设项目79亿元,主要研发方向为5G射频前端设备性能升级研发等移动终端设备。
唯捷创芯表示,它将升级现有产品,包括5G移动终端设备的高功率、高效的线性功率放大器和低功耗的低噪声放大器模块了公司在射频前端的产品布局,为客户提供了完整的射频解决方案,满足了高性能、高集成度的客户需求G需要射频前端解决方案。
射频芯片能否实现国产替代?
据多方统计,4GPA唯捷创芯在产品方面已成为国内第一。
如CB
Insights根据《2020年中国芯片设计企业名单》,唯捷创芯拥有独立的知识产权PA、到目前为止,开关等终端芯片已经大规模生产商用,累计销售了13亿多芯片。;2012年唯捷创芯独立开发的射频功率放大器芯片开始量产,其4G
PA产品出货量在中国排名第一。”
然而,全球射频前端市场的主要参与者仍然是美国和日本制造商。根据Yole
根据《半导体行业观察》公布的数据,2021年国内十大手机客户端射频功率放大器采购金额近200亿元,其中唯捷创芯约30亿元,市场份额15%,汇智微、昂瑞微、卓胜微、锐石创芯、飞翔科技占市场份额15%。国外厂商的市场份额约为70%,国内射频功率放大器的市场份额约为30%。对此,钟林认为国产PA芯片行业的市场份额为30%,国产化率较高。
事实上,唯捷创芯本身也存在着不能完全独立供应产品的问题。例如,该公司在招股说明书中表示MMMBPA和TxM中集成度的PA以模块产品为主,集成度高L-
PAMiF等产品实现量产销售,但在L-PAMiD、含滤波器的FEM在模块产品中,不能完全独立供应。
然而,随着国内芯片制造技术的发展,这种情况有望得到解决。
LTCC滤波器是射频前端芯片模组中的重要部件之一,根据唯捷创芯在回复函中的情况说明,国外供应商中,村田、日本TDK国际知名的大型电子元件企业,如株式会社,可以提供完全满足技术性能、规格和质量需求的公司LTCC滤波器产品;在国内供应商中,深圳市麦捷微电子科技有限公司、深圳市顺络电子有限公司等国内上市公司也有LTCC相似的滤波器供应能力。
公司的愿景是成为世界级的射频集成电路企业,成为一流的产品。
公司的愿景是成为世界级的射频集成电路企业,成为一流的产品。在产品方面,在射频功率放大器领域,公司将跟上国际领先制造商的步伐。随着通信技术的进步,公司将努力实现从追随者到同行的角色转变。唯捷创芯在科创板路演中表示,未来的发展战略。
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