投资项目经理资格证书(高圣教育)注册国际投资分析师（CIIA）考试大纲(2022)

高圣教育丨注册国际投资分析师（CIIA）考试大纲(2022)

CIIA考试大纲(2022)

（译文仅供参考）

财务会计和财务报表分析

公司财务

股票估值与分析

4.Economics

经济学

固定收益证券估值分析

衍生产品的估值与分析

投资组合管理

财务会计和财务报表分析

总体学习目标

了解财务报表编制的基本原则和标准，以及损益表和资产负债表的特点。考生应特别注意财务报表相关信息的应用和分析，以加强其在这些方面的能力。深入了解各种分析工具和应用方法，包括收入和现金流、比例分析（如每股收益、盈利能力、财务杠杆）、时间顺序分析、同比报告和杜邦分析及其在众所周知实践中的应用。考生应深入了解外币转换和合并财务报表中的重要问题，包括财务预测中的重要估值相关问题。

1原则和标准

1.1财务报告环境

1.1.1财务报表

1.1.2财务报告问题

1.2编制财务报表和列报框架

1.2.1财务报表的目标

1.2.2会计原则

1.2.3基本概念

1.2.4会计确认标准

1.3现金流量表

1.3.1现金流量表的基本原理

1.3.2现金流与收入流的关系

2损益表和外币业务

2.1收入确认

2.1.1来自客户的收入

2.1.2费用确认的标准

2.1.3股票期权和类似福利的会计处理

2.2外币业务

2.2.1外币业务

2.2.2外币报表转换

2.2.3恶性通货膨胀经济

3资产负债表

3.1资产

3.1.1房地产、工厂和设备

3.1.2投资性房地产

3.1.3无形资产

3.1.4存货

3.1.5应收账款

3.1.6现金及现金等价物

3.1.7资产减值

3.1.8金融资产

3.2负债

3.2.1债券

3.2.2混合证券

3.2.3表外融资协议

3.2.4租赁

3.2.5借款费用

3.2.6退休福利

3.2.7所得税

3.3所有者权益

3.3.1股本的发行

3.3.2股票回购和库存股再发行

3.3.3股利会计处理

3.3.4保留收入的其他变化

3.4准备金

3.4.1准备金确认的条件

3.4.2或有负债

4数据分析

4.1利润和现金流

4.1.1现金流与经营活动净利润的关系

4.1.2生命周期不同阶段的净利润和现金流

4.2盈余质量和盈余管理

4.2.1财务报表分析中的数据问题

4.2.2财务报表中可选会计政策的重要性和意义

4.3每股收益

4.3.1每股基本收益

4.3.2稀释每股收益

4.3.3用每股收益来衡量公司的价值

4.3.4评估每股收益

4.4分部报告

4.4.1分部确认

4.4.2披露要求

4.4.3利用分部信息进行分析

4.5中期报告

4.6非公认会计准则财务指标

4.6.1调整净收入/营运收入

4.6.2利息折旧摊销前利润

4.6.3自由现金流

4.6.4净负债

4.6.5内生性销售

4.6.6新订单、未完成订单、订单发货比

5合并财务报表

5.1兼并和收购

5.1.1收购

5.1.2兼并

5.2合并财务报表

5.2.1合并财务报表的范围

5.2.2合并方法

5.2.3合并过程中产生的差额的实质

5.2.4使用各种合并方法

5.2.5合并程序

5.2.6合并差额分析初始

5.2.7估值少数股东权益

5.2.8商誉的处理

6主要资金流动及会计调整

6.1股东视角：投资项目经理资格证书

净收益和每股收益

6.1.1每股基本收益

6.1.2稀释每股收益

6.2经理视角：投资项目经理资格证书

投资和自由现金流

6.2.1莫迪利安尼-米勒模型（MM模型）

6.2.2基本案例

6.2.3全球分析表

6.2.4非现金支出

6.3两种方法的一致性

6.3.1一般原则

6.3.2经营现金流和净收入(股东法)

6.3.3经营现金流(股东法)和公司自由现金流（MM法）

6.3.4利息折旧摊销前利润和公司自由现金流（MM法）

6.4数据和会计调整已公布

6.4.1带来虚假公司形象的分录

6.4.2非国际标准确认的会计定义

6.4.3在不同会计准则下重新编制分录

6.4.4资本化研发费用

6.5历史数据报告

6.5.1时间序列分析

6.5.2同比分析

7管理绩效分析

7.1为什么要使用财务比率？

7.2业务风险测量

7.2.1衡量营业周期管理效率(毛利率、营业利润率、净利润率、资产周转率、存货周转率、应收账款周转率、应付账款周转率)

7.2.2资本利润率(资产收益率、已用资本收益率、现金投资收益率、权益收益率)

7.3财务风险测量

7.3.1流动比率(流动比率、速动比率、现金比率)

7.3.2偿付能力比率(平均利率、净负债、资本结构比率、总负债权益比率、长期债务权益比率、利息保障倍数、经营现金流与现金利息成本比率、经营现金流与流动负债比率)

7.3.3信用风险(信用评级机构，信用违约交换)

7.4关键部门的比率和指标

7.4.1工业

7.4.2石油和天然气

7.4.3消费类

7.4.4医疗

7.4.5科技

7.4.6银行

7.4.7公共事业

7.5敏感性分析

7.5.1营业收入的敏感性

7.5.2财务杠杆的敏感性

7.5.3净收入的敏感性

7.6盈余质量作为衡量会计风险的衡量

7.6.1财务预警信号

7.6.2非财务信号(会计师变更)CFO突然离职，报告延期)

7.6.3与收入相关的预警信号

7.7商业环境分析

7.7.1除数据图表外的公司愿景

7.7.2行业定性分析

7.7.3企业定性分析

8财务预测

8.1不同的预测方法

8.1.1综合法

8.1.2同比法

8.1.3增长率法

8.1.4基于价值驱动因素的预测

8.2公司估计价值驱动

8.2.1销售预测

8.2.2投资预测(净营运资本和资本支出)

8.2.3其它内部价值驱动

8.2.4外部价值驱动

8.3经常性/非经常性项目

8.3.1常规会计分录

8.3.2非常规会计分录

8.4附加信息(季度，分部）

8.4.1基于中期报告的预测

8.4.2基于分部报告的预测

公司财务

总体学习目标

考生应了解公司财务的基本组成部分，如公司财务目标、公司估值、贴现现金流、资本预算、长期、短期投融资决策等。本章需要掌握与资本结构、股息政策、合并和收购相关的基本理论和重要的财务决策，并了解其在实际环境中的应用。CIIA在全球性方面，考生应加强对国际企业融资理论的深入理解和应用。本章最后回顾了企业环境中的价值创造组织。

1公司财务和价值创造

2投资机制

2.1现金流分析的基本原理

2.2净初始投资(NINV)

2.2.1替代性项目

2.2.2扩张性项目

2.3经营现金流

2.3.1折旧

2.3.2净经营现金流

2.4期末现金流

2.5现金流的最终值

2.5.1永续年金

2.5.2年金

2.5.3稳定增长模型

2.5.4现金流不规则

3投资贴现率

3.1加权平均资本成本（WACC）

3.1.1债券资本成本

3.1.2股权资本成本

3.1.3加权平均资本成本（WACC）

3.1.4国际资本预算

3.2优化加权平均资本成本

3.2.1杠杆和公司价值

3.3股息政策

3.3.1股息类型

3.3.2股票回购

3.3.3不相关定理

3.3.4委托效应

3.3.5信号传输模型

3.3.6当地市场股息政策

4投资决策准则

4.1主要方法

4.1.1净现值（NPV）

4.1.2内部收益率（IRR）

4.1.3回收期规则

4.2资本预算

4.2.1投资提案排序法

4.2.2资本资源配置

4.2.3常见的错误

4.3投资价值与企业价值的联系

5兼并和收购

5.1估值问题

5.1.1目标企业估值

5.1.2合并动机

5.2收购方式

5.2.1接管

5.2.2经批准的收购

5.2.3逐步接管

5.2.4消除少数股东
的权益

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5.2.5私有化和资本重组

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5.2.6杠杆收购（LBO）

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5.2.7管理层收购（MBO）

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5.2.8管理层换购（MBI）

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5.3收购策略

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5.3.1恶意收购或者协议收购

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5.4防御策略

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5.4.1预防性策略与反应性策略

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5.4.2预防性（长期）策略

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5.4.3预防性（短期）策略

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